Gelişmekte olan piyasalarda (EM) yatırımcılar, ABD’nin tarife politikalarının bu ülkelerdeki riskli yatırım araçlarında daha derin kayıplara yol açacağına dair endişelerini artırıyor. MSCI Gelişen Piyasalar Döviz Endeksi, geçen hafta son beş ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, bu durum yatırımcılar arasında karamsar bir hava oluşturdu. Fon yöneticileri, ticaret savaşlarına karşı hazırlık yapmak gerektiğini düşünüyorlar.
Gelişen Piyasalar Para Birimlerinde Zayıflama Beklentisi
Geçtiğimiz hafta gelişen piyasalarda Kolombiya pezosu ve Endonezya rupiahı en çok değer kaybeden para birimleri arasında yer aldı. Societe Generale SA (SocGen) stratejistlerine göre, Çin yuanı da “mütevazı” bir değer kaybı yaşamaya hazırlanıyor. Ayrıca, Güney Afrika randı ve Latin Amerika para birimlerinin zayıf seviyelerde kalmaya devam etmesi bekleniyor.
SocGen stratejistleri, gelişen ülke para birimlerinde devam eden değer kaybını şu şekilde özetliyor: “Yıkım hala devam ediyor, fakat yavaşlayacak.”
Gelişmiş Ülkeler Doların Etkisiyle Desteklenecek, EM Para Birimleri Zayıflayacak
Goldman Sachs Group Inc. analistleri, doların gevşemesiyle birlikte, gelişmiş ülkelerdeki döviz kurlarının destek bulacağını, ancak gelişen piyasa para birimlerinin aynı destekten faydalanamayacağını öngörüyor. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi, geçtiğimiz hafta yüzde 3,7 değer kaybederken, gelişen piyasa pay senetleri de büyük bir darbe aldı.
Türkiye’deki Durum ve Türk Lirası
Türkiye, Endonezya ve Güney Kore gibi ülkelerde yaşanan siyasi çalkantılar, yatırımcıların gelişen piyasalarda risk alma konusunda daha temkinli olmalarına yol açtı. Morgan Stanley, Türkiye için tahminlerini revize ederek, Türk lirasının yılsonuna kadar zayıflayacağını öngördü. Banka, TL ile carry trade yapılmaması gerektiğini belirtti.
Morgan Stanley analistleri, “Yabancı konumu, gümrük tarifeleriyle ilgili global riskten kaçışa cevap olarak bu hafta muhtemelen daha da azaldı. Bu da mahalli döviz talebinin rezerv görünümü için temel belirleyici olacağı anlamına geliyor” dedi.Gelişen piyasalarda yaşanan belirsizlik ve riskler, yatırımcıların bu piyasalara yönelik beklentilerini olumsuz yönde etkiliyor. ABD’nin tarife politikalarının yarattığı tedirginlik, özellikle gelişen ülke para birimlerinin değer kaybına yol açarken, yatırımcılar daha temkinli bir yaklaşım benimsemiş görünüyor. Türkiye gibi ülkelerdeki siyasi çalkantılar da risk algısını artıran faktörler arasında yer alıyor.
